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麦市“领头羊”角色不变接新前看点仍在华北

麦市“领头羊”角色不变接新前看点仍在华北

2月份，主产区小麦价格整体以稳为主，但区域行情走势分化。南方麦区小麦价格基本稳定，北方麦区坚挺上行，河北部分地区受供需偏紧影响，小麦价格又回到上年高点。

市场监测显示，当前江苏、安徽及河南中南部小麦价格基本在1.25～1.30元/斤，与春节前相比变化不大；而华北地区小麦到厂价多在伏毛苎麻1.31～1.36元/斤，上涨0.01～0.025元/斤。

2016年下半年以来，河北、山东小麦价格始终担当着市场“领头羊”的角色，虽然政策性小麦库存充裕，但区域投放不一，受供需偏紧影响，估计接新前主产区小麦行情仍会更多地体现在华北地区。

供需格局不一 南北麦价分化

2月中旬以来，国内小麦市场购销基本得到恢复，主产区麦价整体以稳为主，但由于市场区域性供需格局不一，主产区南北小麦价格走势分化明显，华北地区麦价再度走强。

当前河南周口水分13.5%、容重780g/l的小麦面粉厂收购价1.29元/斤，江苏徐州水分12.5%、容重780g/l的小麦收购价1.30元/斤，安徽阜阳水分13.5%、容重770g/l的小麦收购价1.25元/斤，基本稳定，局部偏弱；山东枣庄水分12.5%、容重770g/l的小麦收购价1.32元/斤，河北邢台水分13.5%、容重780g/l的小麦面粉厂收购价1.35～1.36元/斤，整体较2月中旬上涨0.01～0.02元/斤。

随着各地储备小麦陆续轮换出库，加之国家临储小麦的常规投放，前期市场曾预计小麦价格或会承压。但事与愿违，由于市场区域性供给状况不一，再生塑料造粒机的本身优势也使得其可以延续发展下去南方麦区市场供给相对充足，而华北市场持续偏紧的格局并未改观。河北春节后临储小麦已暂停投放，省储小麦轮换虽已陆续出库，但报价高企，受此支撑，近来该省小麦市场价格重返上年以来的高点位置。

区域供给偏紧 华北麦价难跌

2016年夏收以来，华北小麦价格较南方麦区上涨明显，并持续领涨主产区市场。受市场供需区域性偏紧的影响，笔者认为，华北地区小麦价格底部较为稳固，价格很难下跌，估计接新前国内小麦市场行情的“亮点”仍将主要集中于河北、山东两省。

从供给上看，冀鲁两省市场粮源供给持续偏紧。2016年河北、山东两地受灾较轻，小麦质量较好，外采流量多，加之夏收期间两省收购力度较大，市场粮源较其他主产省明显偏少。当前贸易商手中已基本无粮可售，农户手中也是寥寥无几，制粉企业即使提高小麦收购价格，在流通市场也很难采购到批量货源。

2016年两省最低收购价小麦收购虽均创出近年来的新高，但之前年份托市收购数量却较低，临储小麦累计库存数量并不多。目前山东2015年托市小麦继续投放，但成交价格高企。2月28日成交均价为2546元/吨，最高价达2580元/吨，加上出库费、运输费等，与市场价格相差无几。

河北2015年托市小麦1月17日后已经停止投放，目前市场供塑料用量都在不断地增加应主要依靠省级储备小麦轮换出库。每周轮出数量在5万吨左右，起报价在2600～2680元/吨之间，加上相关费用，也基本与市场价格持平，有的甚至高于当前市场价格。

从需求上看，冀鲁两省制粉企业集中，小麦消耗量较大。由于河北、山东均属我国制粉企业较为集中的地区，每年的小麦消耗数量可观。据统计，当前山东省大大金刚藤概有600家左右的制粉企业，占全国总厂家数的19%左右，其年度消耗小麦总量接近1000万吨，平均每个月要消耗将近80万吨。由于冀鲁两省市场粮源及政策性粮源库存均表现偏紧，制粉企业的刚性需求将会在一定程度上继续支撑两地的小麦价格。

数据坚定走专业化、精细化、特点化、新颖化道路处置 南方供给充裕 麦市或会承压

相较于华北小麦供给偏紧，南方麦区市场供需格局整体显得宽松。由于豫苏皖地区政策性小麦库存较高，加之湖北络石各级储备粮轮换出库，市场供给将维持充足，后市价格或有小幅回落可能。

目前河北、山东制粉企业普通小麦进厂价为2620～2720元/吨，而江苏、安徽、河南进厂价2500～2600元/吨，南北差价为120元/吨。笔者认为，受粮源质量偏低的制约，后期南方麦区小麦价格走势整体仍将弱于北方。

综合分析，接新前国家临储投放仍矮丛薹草将是市场供给的主渠道。北方麦区粮源仍显偏紧，冀鲁两省小麦价格仍将是市场关注的重点。